[소통] BTS 잘되는데도 목표주가 내려간 이유가 좀 의외네요

이번 보고서 보니까 하이브 상황이 단순하게 좋다 나쁘다로 보긴 어려운 것 같아요

1분기 매출은 6983억원으로 크게 늘었고 조정 영업이익도 예상보다 잘 나온 편이라 실적 자체는 나쁘지 않다고 하네요

적자로 보인 이유도 일회성 비용 때문이라 실제 흐름은 오히려 괜찮은 느낌이에요

근데 목표주가가 내려간 이유가 BTS 재계약 이후 인세율이 올라간 영향이라고 해서 좀 흥미롭더라구요

아티스트 몫이 커지면서 회사 입장에서는 수익률이 예전보다 낮아질 수 있다는 해석이에요

특히 앞으로 공연 매출 비중이 커지면 비용 구조도 같이 영향을 받을 수 있어서 보수적으로 본 것 같아요

그래도 음반이랑 콘텐츠 쪽은 확실히 강해서 전체 매출을 끌어올리는 힘은 여전해 보여요

신인 그룹들도 성장세가 좋아서 장기적으로는 긍정적으로 보는 의견도 같이 나오고 있네요

결국 BTS 영향력이 워낙 크다 보니까 좋은 점이랑 부담이 같이 반영되는 구조인 것 같아서 좀 현실적인 분석으로 느껴져요