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In risposta alla domanda sui piani di attività dei BTS, "L'azienda sta andando bene anche senza i BTS?" Un riassunto completo della controversia sulla conference call sugli utili di HYVE.
2026.11.05 10:48
L'atteggiamento del CEO in risposta a una domanda sui piani di attività dei BTS durante la conference call sugli utili del terzo trimestre 2026 di HYVE sta suscitando polemiche. Abbiamo riassunto in un colpo solo la performance da record, un utile netto di 11,3 miliardi di won e le reazioni degli azionisti e degli ARMY.
L'argomento più caldo del momento nelle community di trading e tra gli ARMY è senza dubbio la presentazione dei risultati trimestrali di HYBE 🔥
Nonostante avessimo registrato risultati trimestrali da record, l'atmosfera si è fatta fredda dopo l'annuncio.
L'analista ha posto una domanda assolutamente ovvia, ma sia il "tono" che il "contenuto" della risposta sono stati criticati contemporaneamente. 😭
Vi spiegherò passo dopo passo cosa è successo, dall'inizio alla fine!
1. Qual era la domanda che un analista ha posto sui BTS? 💡
Un ricercatore di Hana Securities ha preso la parola per la prima parte della sessione di domande e risposte.
Dicendo: "Non ho altra scelta che chiederti dei BTS", il contenuto che hanno tirato fuori era il seguente.
I BTS sono attivi da aprile di quest'anno e, secondo l'annuncio ufficiale, il loro programma è definito solo fino al secondo trimestre del prossimo anno.
Pertanto, le previsioni sugli utili indicano un calo nella seconda metà del prossimo anno, ipotizzando una sospensione delle attività di BTS, e il prezzo delle azioni lo sta già anticipando.
Sono previsti ulteriori spettacoli o attività di gruppo/soliste nella seconda metà del prossimo anno?
Non è chiaro se ci sarà un altro ritorno nel 2028-2029 dopo la fine del tour.
Se è difficile rivelarlo, potresti almeno farmi sapere se c'è un certo margine di flessibilità nella durata del contratto?
Era una domanda che coglieva perfettamente nel segno, rispondendo alla maggiore curiosità sia degli investitori che dei tifosi.
Si dice che tutti stessero ascoltando con attenzione, soprattutto perché era in gioco la questione del "rinnovo del contratto".
2. La risposta che ho ricevuto: "Da nessuna parte ti dicono qual è il piano per il prossimo anno" 😮
Tuttavia, l'atmosfera è risultata strana fin dalla prima parola della risposta.
Ha iniziato dicendo: "La domanda di oggi è una che mi viene posta da sei anni a questa parte."
Ecco un riepilogo dei punti principali della risposta 👇
A causa della vendita dei biglietti e delle attività collaterali, i tour possono essere resi pubblici con un anticipo da 6 a 9 mesi.
Tuttavia, non esiste nessun settore del mercato musicale globale che annunci album o programmi di attività con un anno di anticipo.
Un piano per tra un anno è praticamente una prospettiva priva di significato.
Vorrei che gli analisti lo spiegassero in questo modo anche quando incontrano gli investitori.
Anche se non conoscete le attività specifiche, vi preghiamo di fidarvi della reputazione che HYBE ha costruito.
Ulteriori concerti dell'Arirang World Tour saranno annunciati prossimamente.
Preparazione per le attività di gruppo e individuali al termine del tour mondiale.
In definitiva, ciò equivale a non rispondere alle domande chiave riguardanti un eventuale ritorno nel 2028 o nel 2029 e la durata del contratto.
Molte persone hanno reagito affermando che la dichiarazione di "prepararsi per attività di gruppo e individuali dopo il tour" era solo una scusa, dato che non c'era alcun riferimento a tempistiche o modalità precise.
3. Gli ARMY sono furiosi per l'affermazione "Stiamo andando bene anche senza i BTS" 🔥
Ciò che ha davvero acceso la miccia è stata l'osservazione successiva.
Quando i membri dei BTS si arruolarono nell'esercito all'inizio del 2023-2024, il mercato previde che la società sarebbe fallita.
Molti si chiedevano come potessimo sopravvivere quando i BTS rappresentavano oltre l'80% del nostro fatturato, ma siamo cresciuti sia nel 2024 che nel 2025.
Negli ultimi sette anni, abbiamo lavorato per ridurre la nostra dipendenza da BTS (evitando rischi) attraverso un approccio multi-etichetta e multi-genere, che include Cat's Eye, Santos Bravos, ENHYPEN, TXT, Cortis e N-Team.
Si prega di considerare HYVE come un'azienda multi-etichetta e multi-artista.
Questa parte ha davvero toccato il cuore degli ARMY 😭
La reazione è stata che l'affermazione "abbiamo cercato di ridurre la nostra dipendenza dai BTS" suonava come se i BTS fossero considerati un rischio.
Le critiche si basano sul fatto che, persino durante la pausa per il servizio militare, l'attività dei BTS è stata sostanzialmente sostenuta dalla proprietà intellettuale dei membri, come gli album solisti, le mostre e i documentari.
È deludente che, nonostante il tour dei BTS abbia contribuito al record di vendite di questo trimestre, sembrino prendere le distanze da noi invece di mostrarci gratitudine.
4. Anche gli azionisti sono furiosi per il 'tono di voce' 😤
Gli azionisti sono rimasti affascinati tanto dall'atteggiamento quanto dal contenuto.
Si può percepire chiaramente l'atmosfera semplicemente guardando le reazioni pubblicate nella community di esperti di borsa.
Ha finto di essere infastidito dalla domanda, peraltro naturale, ma in realtà non ha dato una risposta soddisfacente.
È la prima volta che vedo un CEO litigare con gli azionisti durante una teleconferenza sui risultati finanziari.
I CEO del settore dell'intrattenimento si esprimono solitamente in modo così duro?
È stato inquietante ascoltare la teleconferenza sui risultati finanziari; sembravano piuttosto nervosi.
Pur comprendendo la frustrazione di ricevere la stessa domanda per anni, il consenso generale è stato che non sia opportuno sfogare tale frustrazione direttamente su chi l'ha posta.
Si dice che l'atmosfera sia diventata ancora più instabile, dato che anche il prezzo delle azioni ha mostrato segni di debolezza, attestandosi intorno ai 150.000 won in seguito all'annuncio.
5. Sono cresciute solo le vendite, ma l'utile è di 11,3 miliardi di won 😭
L'azienda ha sottolineato di aver raggiunto "risultati trimestrali record", ma la reazione degli azionisti è stata tiepida.
Rispetto all'entità delle vendite, il denaro effettivamente rimasto nelle mie mani era troppo esiguo.
Vendite: 1.5257 trilioni di won
Utile operativo: 188,5 miliardi di won
Utile netto: 11,3 miliardi di won
Margine di profitto netto: circa lo 0,7%, meno dell'1%
Vendere azioni per un valore di 1.500 miliardi di won e realizzare un profitto di soli 11,3 miliardi di won: non c'è da stupirsi se si dice che si tratta di una pagella appariscente all'esterno ma vuota all'interno.
La cosa più amara è Il fatto che i BTS abbiano addirittura incrementato le vendite Sei.
Gli incassi dei concerti hanno raggiunto i 726,8 miliardi di won, con un incremento di circa il 197%, trainato dai tour dei BTS in Europa e negli Stati Uniti.
334,6 miliardi di won tra diritti musicali e licenze, oltre 2 milioni di unità musicali vendute durante il tour nordamericano di 45 giorni dei BTS.
Grazie ai BTS, abbiamo aumentato le vendite ma non siamo riusciti a realizzare un profitto, e ora ci troviamo in una situazione in cui non possiamo nemmeno parlare dei prossimi progetti dei BTS.
Le grandi aziende solitamente presentano un piano di base di 2-3 anni e guardano avanti di 10 anni.
Penso che avrebbero dovuto almeno dare qualche indicazione, invece di una risposta che non chiariva se si trattasse di un segreto o semplicemente di un piano.
Se, come afferma l'amministratore delegato, l'azienda prospera anche senza i BTS, credo sia giunto il momento di dimostrarlo con i dati di altri artisti e con un utile netto effettivo, anziché solo con le parole. ✨
💡 Domande frequenti (Q&A)
D. Perché la teleconferenza sui risultati finanziari di HYBE è diventata controversa?
A. Questo perché, quando è stato chiesto loro delle attività dei BTS nella seconda metà del prossimo anno, di un ritorno sulle scene dopo il 2028 e della durata del loro contratto, hanno risposto in tono brusco senza fornire risposte specifiche, dicendo: "Nessuno vi dirà quali sono i piani per il prossimo anno".
D: Quali sono i piani futuri di HYVE per i BTS?
A. Hanno rivelato solo che intendono annunciare ulteriori date per l'Arirang World Tour e che si stanno preparando per attività di gruppo e da solisti al termine del tour.
D: Perché gli ARMY sono arrabbiati?
A. I BTS sono stati la forza trainante dietro la performance da record, quindi è stato deludente che l'azienda li abbia presentati come un rischio, pur sottolineando di aver "cercato di ridurre la propria dipendenza dai BTS".
D: Come sono stati gli utili di HYIVE nel terzo trimestre del 2026?
A. Le vendite hanno raggiunto 1.5257 miliardi di won e l'utile operativo ha toccato i 188,5 miliardi di won, segnando il massimo trimestrale, ma l'utile netto è stato di soli 11,3 miliardi di won a causa delle perdite dovute alle fluttuazioni dei cambi.
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